Preço de USD Coin

Título original: Quatro categorias com as quais estou animado Fonte: Variante  Compilado por: Zhou, ChainCatcher   No ano passado, a indústria de criptomoedas passou por uma transformação significativa. Na frente regulatória, o Congresso fez progressos significativos na Lei GENIUS/regras claras para stablecoins. A Casa Branca estabeleceu a Força-Tarefa de Mercados de Ativos Digitais, que se reúne com vários participantes do setor e trabalha para fornecer orientações claras. A SEC anunciou um "plano de criptografia" com o objetivo de estabelecer os Estados Unidos como a capital das criptomoedas, explorando iniciativas como tokenizar uma gama mais ampla de ativos nos mercados financeiros. Os construtores de criptomoedas também fizeram progressos significativos. Existem vários mercados de previsão grandes e líquidos (e alguns novos em breve). A oferta e o uso de stablecoins estão em alta, com mais pessoas detendo esses ativos (em mais regiões) do que nunca. Muitos protocolos on-chain alcançaram de oito a nove dígitos em receita. Alguns desses protocolos também atuam como plataformas de desenvolvedores, com um forte ecossistema de startups (que também são lucrativas). Indiscutivelmente, agora é o momento perfeito para os construtores de criptomoedas. O mercado total de serviços (TAM) para ativos digitais é agora o maior da história e será o menor desde então. Isso é especialmente verdadeiro agora. Aqui estão algumas das direções empreendedoras mais esperadas compiladas pelo autor original. 1. Mercados lastreados em stablecoins Atualmente, a maior parte da discussão sobre stablecoins está focada em seu espaço de pagamento. Mas, historicamente, os mercados emergentes com demanda por stablecoins desempenharam um papel maior na promoção da adoção e do crescimento das stablecoins. O crescimento das exchanges de criptomoedas na Ásia é um dos principais impulsionadores da ascensão do Tether: em vez de trocar os lucros das criptomoedas por moeda fiduciária local, os traders estão mantendo o USDT nas exchanges como reserva de valor. Da mesma forma, o boom do DeFi em 2020 ajudou o USDC a encontrar uma posição, pois forneceu um novo local onde havia demanda por dólares digitais. Atualmente, a stablecoin em circulação vale quase US$ 300 bilhões. Há um forte interesse em usá-los para pagamentos. Mas não há como negar que o setor de pagamentos é em grande parte uma estratégia vencedora para as empresas estabelecidas, com os canais de distribuição e a infraestrutura existentes dando às fintechs existentes uma vantagem sobre as startups emergentes. Estou procurando um mercado totalmente novo que seja habilitado ou criado por stablecoins. Temos dois investimentos ocultos que se encaixam nesse tema. Uma delas é construir uma infraestrutura que torne todas as stablecoins intercambiáveis para os usuários finais. A outra é construir um mercado de liquidez local. Quais são alguns exemplos específicos de mercados de stablecoin? Aqui estão três exemplos: 1. Novas ferramentas de alavancagem que exigem capital instantâneo. As stablecoins podem circular 24 horas por dia, o que significa que os usuários podem depositar mais garantias em suas contas instantaneamente (enquanto nos modelos tradicionais, as exchanges podem precisar pré-financiar contas de margem enquanto aguardam transferências eletrônicas). 2. Empréstimos de empresa para empresa. Acho que muitas empresas manterão parte de seu dinheiro (e equivalentes de caixa) na forma de stablecoins no futuro. As stablecoins podem fluir 24 horas por dia (24 horas por dia, 7 dias por semana), enquanto a transferência de fundos por meio de canais tradicionais pode levar dias e incorrer em custos materiais. Manter dinheiro em stablecoins permite que as empresas obtenham receita com esses ativos de maneiras mais amplas e criativas – como participar de mercados de capitais de curto prazo (como mercados de recompra overnight) ou provisão de liquidez on-chain. 3. Loteria Global. As criptomoedas fornecem uma porta de entrada para aceitar, agregar e distribuir fundos em todo o mundo. As stablecoins não apenas ajudam a dimensionar as loterias, mas sua programabilidade também significa que os depósitos e ganhos da loteria podem ser usados de maneiras mais divertidas e emocionantes. Os mercados lastreados em stablecoins podem aparecer a) em qualquer lugar em que as stablecoins sejam usadas como pelo menos um meio de transação; b) Produtos estruturados em torno de grandes pools de capital (ociosos) detidos por stablecoins; c) Um mercado que se beneficia da escala global usando stablecoins. 2. Oportunidades de mercado de previsão de segunda ordem Existem várias plataformas de mercado de previsão grandes e crescentes, e uma série de plataformas será lançada neste outono. O volume de negociação do mercado permaneceu forte ao longo do ano, refutando os críticos que afirmam que a previsão da volatilidade do mercado só existe durante a temporada eleitoral. Esse modelo cria mais novas oportunidades para os fundadores aproveitarem a nova liquidez do mercado, a distribuição mais ampla de usuários, a fragmentação das plataformas de mercado e muito mais. Aqui estão os produtos que eu gostaria especialmente de ver. 1. Apostas condicionais. As apostas acumuladas são comuns nas apostas esportivas. Eles são difíceis de construir em mercados de previsão porque os participantes estão apostando contra outros oponentes e não contra a casa de apostas. A diferença é que os apostadores estão apostando contra vários oponentes diferentes, em vez de um único oponente (banqueiro). Portanto, se a aposta acumulada falhar, não só é mais difícil fechar a posição, mas também é mais desafiador precificar/controlar o risco geral. Uma solução pode ser fazer com que os usuários realmente apostem contra apenas um lado. Por exemplo, pode-se imaginar que um serviço de terceiros apareça/seja construído em cima de um mercado de previsão aberto que opera como um formador de mercado. O serviço usará a liquidez do mercado de previsão para construir probabilidades e oferecer apostas acumuladas. Ele pode operar em várias plataformas e aceitar liquidez de terceiros para apoiar sua estratégia (semelhante ao HLP da Hyperliquid). Se os parlays se concentrarem em fatores como a ação do preço do Bitcoin, o serviço também pode usar outros mecanismos para se proteger contra o risco geral. 2. Aposte nas capacidades do usuário. Um dos recursos de destaque de plataformas como o Polymarket é a tabela de classificação. Ele classifica os traders com base em lucros e perdas e volume de negociação e permite que terceiros explorem as posições detidas por esses superusuários. Digamos que eu acredite que um trader se sairá bem – minha aposta é que esse trader apostará bem. Atualmente, aumento principalmente minha exposição a essa aposta copiando manualmente o usuário. No entanto, a forma futura do produto pode permitir que usuários como eu depositem fundos em um pool para traders profissionais apostarem. Esse espaço de design se torna ainda mais empolgante quando as pessoas começam a pensar em agentes de IA apostando no mercado – e como os humanos podem juntar dinheiro e fornecer informações/feedback a esses agentes de maneiras diferentes. O crescimento da liquidez, juros e plataformas que suportam os mercados de previsão também traz muitos outros tipos de oportunidades de segunda ordem. Alavancagem, exposição ao tamanho do mercado e exposição à popularidade do mercado (em termos de usuários participantes) são áreas de preocupação. 3. Coordenador de patrimônio tokenizado Estamos nos estágios iniciais da tokenização de ações. Uma variedade de arquiteturas está surgindo, e isso está se tornando mais claro. Alguns produtos, como o token de ações da Robinhood, são projetados com o único propósito de fornecer exposição de preço a ações do mundo real. Esses instrumentos são inteiramente sintéticos: eles rastreiam os movimentos de preços por meio de uma série de derivativos estruturados sem a necessidade de custodiar as ações reais. Outros produtos, como os xStocks da BackedFi, hospedam ações-alvo e criam uma representação digital delas (semelhante aos emissores de stablecoin que hospedam dólares fiduciários e criam wrappers tokenizados para esses ativos). Esses produtos fornecem uma indexação mais direta/segura ao preço do ativo e a capacidade de resgatar as ações subjacentes. Finalmente, existem mais ações on-chain nativas. Na semana passada, a Superstate anunciou que havia emitido ações ordinárias da Galaxy Digital diretamente on-chain – um ativo tokenizado que goza dos mesmos direitos e benefícios que as ações tradicionais. Todas essas são várias construções de ações tokenizadas. Não está claro qual estrutura será a vencedora da lei de potência. Os consumidores podem usar muitas dessas ferramentas sem conhecer a construção completa. Portanto, a plataforma será responsável por selecionar/listar diferentes tokens. Acho que liquidez e conformidade serão os principais fatores na listagem, mas várias construções de ações tokenizadas podem ser integradas nos bastidores, desde que atendam aos critérios da interface. É fácil acabar em um mundo onde uma interface oferece o xAPPL da BackedFi, mas o GLXY emitido pela Superstate, porque cada agente de transferência fornece o mercado on-chain mais líquido para suas respectivas ações. E para os consumidores, todos eles devem se parecer com ações. Um padrão semelhante surgiu no espaço das stablecoins. Existem muitas stablecoins diferentes no mercado projetadas para substituir o dólar americano, mas nem todas são intercambiáveis. Como resultado, surgiram redes para coordenar diferentes stablecoins para fazer com que os usuários finais sintam que estão fazendo transações com dólares americanos. Agora existe uma oportunidade de construir um tipo semelhante de infraestrutura para ações tokenizadas, especialmente à medida que a categoria continua a crescer e evoluir. 4. A próxima grande categoria: novas maneiras de ganhar dinheiro online Um dos temas mais chocantes e recorrentes que ouvi neste verão foi quantos graduados universitários estão lutando para encontrar trabalho. Originalmente, pensei que, em alguns anos, a IA consumiria alguns dos empregos de nível básico mais complexos. Como resultado, eu estava errado. Portanto, acho que haverá uma grande mudança na forma como as pessoas alocam seu tempo nos próximos anos. Em segundo lugar, as pessoas terão mais tempo livre e um desejo maior de ganhar dinheiro por meios criativos. Isso pode se manifestar de várias maneiras: mais pessoas participando dos mercados financeiros, a financeirização da indústria do entretenimento, a expansão dos tipos de conteúdo que as pessoas podem criar e ganhar dinheiro online e assim por diante. As criptomoedas fornecem algumas das faixas mais práticas para a construção de tais produtos e serviços. Ele oferece faixas de moeda global baratas, o que significa que a base de clientes em potencial é quase ilimitada. Qualquer pessoa de qualquer idade, desde que tenha uma carteira e conexão com a internet, pode construir e obter rendimento. Existem muitas empresas no portfólio da Variant que se encaixam nesses temas. O Zora fornece aos criadores novas ferramentas para monetizar suas mídias. O Remix ajuda jogadores de todas as idades a criar, publicar e monetizar seus jogos. A Clearing Co está trabalhando na construção e expansão do mercado disponível para negociação. Há muito espaço para novos produtos e serviços que ajudam as pessoas a ganhar dinheiro online. Ganhar dinheiro - seja por meio de conteúdo, criatividade, investimento, entretenimento ou qualquer outra coisa - sempre foi um caso de uso matador, e as criptomoedas oferecem algumas das melhores maneiras de ajudar as pessoas a conseguir isso.   Clique para saber mais sobre as vagas de emprego do ChainCatcher

Autor original: Ethan Chan & Hannah Zhang Compilação original: TechFlow O Fed cortou as taxas de juros esta semana e sugeriu mais flexibilização no futuro. As manchetes de quase todas as principais notícias sobre criptomoedas estão transmitindo a mesma mensagem: Custo de capital reduzido → maior liquidez → criptomoeda em alta. Mas a realidade é mais complicada. O mercado já precificou as expectativas de cortes nas taxas de juros e não houve aumento imediato na entrada de fundos em BTC e ETH. Portanto, não vamos parar no nível superficial, mas ver como um pequeno corte na taxa de juros afeta uma parte do DeFi - empréstimos. Mercados de empréstimos on-chain como Aave e Morpho precificam dinamicamente o risco, em vez de depender de diretrizes regulatórias. No entanto, a política do Fed fornece uma referência importante para esse contexto. Quando o Fed corta as taxas de juros, duas forças opostas estão em jogo: 1) Efeito reverso: as taxas de juros do Fed caem → os rendimentos on-chain aumentam à medida que as pessoas buscam ativos não correlacionados O capital pode fluir para o DeFi à medida que busca rendimento além dos títulos do Tesouro tradicionais e dos fundos do mercado monetário, aumentando a utilização e aumentando as taxas de juros on-chain. Se compararmos o APY de oferta do USDC com a SOFR (Guaranteed Overnight Financing Rate) no Aave, podemos ver que essa tendência está surgindo gradualmente antes que o Fed corte as taxas de juros em setembro. Fonte: Allium Também estamos vendo isso acontecer à medida que os diferenciais de rendimento de oferta de empréstimos DeFi diminuem. Tomando como exemplo os empréstimos USDC da Aave no Ethereum, o spread do rendimento da oferta de empréstimos diminuiu gradualmente alguns dias antes do anúncio do corte da taxa de juros do Fed. Isso se deve principalmente a mais rendimentos de busca de dinheiro, apoiando o efeito reverso de curto prazo. Fonte: Allium 2) Correlação direta: as taxas de juros do Fed caíram → os rendimentos on-chain também caíram à medida que fontes alternativas de liquidez se tornaram mais baratas À medida que as taxas livres de risco caem, o mesmo acontece com o custo de fontes alternativas de liquidez, como criptomoedas. Os mutuários podem refinanciar ou alavancar a um custo menor, reduzindo as taxas de empréstimo dentro e fora da cadeia. Essa dinâmica geralmente persiste a médio e longo prazo. Veremos sinais disso nos dados futuros do mercado de rendimentos. Pendle é um mercado de rendimento futuro para DeFi, onde os traders podem bloquear ou especular sobre futuras taxas percentuais anuais (APYs) DeFi. Embora a data de vencimento da Pendle não corresponda exatamente à taxa de referência tradicional, sua data de vencimento é muito próxima da SOFR, permitindo comparações valiosas – por exemplo, no final de setembro e no final de novembro. Nessas datas, a taxa SOFR de 1 mês está em torno de 4,2% (setembro) e 3,9% (novembro). O rendimento implícito do sUSDe de Pendle para vencimentos semelhantes é muito maior em termos absolutos (14,6% e 8,3%, respectivamente). Mas a forma da curva de rendimento diz tudo. Como a SOFR, os rendimentos futuros de Pendle também estão caindo, à medida que as expectativas de mais flexibilização do Fed são precificadas. Fonte: Allium Conclusão principal: Pendle está se movendo em linha com a direção tradicional do mercado de taxas de juros, mas com uma referência mais alta. Os traders esperam que os rendimentos on-chain diminuam à medida que a política macro muda. Conclusão: O impacto do corte de juros do Fed no mercado de criptomoedas não é tão simples quanto o título sugere Os cortes nas taxas de juros não têm impacto apenas no mercado de criptomoedas (assim como nos mercados de capitais tradicionais, os cortes nas taxas geralmente têm impacto no mercado de ações). Os cortes nas taxas também têm vários efeitos – queda dos rendimentos on-chain, redução dos spreads das taxas de juros e mudanças na curva de rendimentos futuros – que acabam moldando as condições de liquidez. Além dos empréstimos, podemos entender melhor o impacto dos cortes de taxas do Fed no mercado de criptomoedas, por exemplo, como a circulação de stablecoins mudará à medida que os rendimentos do emissor diminuírem ou os rendimentos reais aumentarem as entradas de staking de ETH. Ao combinar dados reais on-chain, podemos ir além das manchetes das notícias e realmente ver como as políticas macro penetram no mercado de criptomoedas.