Dlaczego potencjał Lightera przewyższa Hyperliquid i Aster Porównując konkurencyjne PerpDEXy, dwa czynniki mają największe znaczenie: - Rozwiązanie techniczne - Rozmiar rynku Bez jasnego zrozumienia rozwiązania technicznego, niemożliwe jest dokładne oszacowanie rozmiaru rynku projektu. Patrząc na trzy największe PerpDEXy dzisiaj, różnica jest uderzająca: 1. Lighter: 90 miliardów dolarów 2. Aster: 8 miliardów dolarów 3. Hyperliquid: 2 miliardy dolarów Adresowalny rynek Lightera jest 44 razy większy niż Hyperliquid i 11 razy większy niż Aster. Ta różnica jest krytyczna. _______________ Hyperliquid: Osiągając sufit Hyperliquid osiągnął już około 2 miliardów dolarów TVL. Aby wzrosnąć 40–50 razy od tego momentu, zajmie to wiele lat. Jak dotąd, tylko Ethereum osiągnęło taki poziom, a jego wzrost przewyższa wszystkie konkurencyjne L1 o dużą różnicę. Hyperliquid stoi również w obliczu ryzyka izolacji: jeśli usuniesz Hyperliquid, ekosystem Hyper EVM zasadniczo znika. Aster: Zależny od Binance Aster działa w ekosystemie BNB Chain, który ma 8 miliardów dolarów TVL. Ponadto brakuje im bezpośredniej kompozycji DeFi z innymi projektami w ekosystemie. Ich głównym czynnikiem wzrostu jest cały ekosystem Binance, ale CZ zaczął się dystansować od projektu, co oznacza, że nie mogą polegać wyłącznie na Binance. Lighter: Zbudowany na Ethereum Lighter wchodzi do ekosystemu z prawie 100 miliardami dolarów TVL - zdecydowanie największego i najbardziej ugruntowanego rynku DeFi. Ethereum już wspiera dziesiątki protokołów wartym miliardy, takich jak Aave, Uniswap, Lido, Curve, EigenLayer, Pendle, Ethena itd. Każdy korzysta z potężnego efektu sieci Ethereum, gdzie skala wzmacnia zaufanie, adopcję i płynność. Ale Ethereum wciąż brakuje flagowego PerpDEX. Ta luka to szansa dla Lightera. Jeśli Lighter stanie się wiodącym PerpDEXem Ethereum, jego potencjalna wycena może łatwo osiągnąć dziesiątki miliardów, porównywalnych z tym, co Uniswap, Aave i Ethena osiągnęły w swoich szczytach. W przeciwieństwie do Hyperliquid czy Aster, Lighter nie musi budować ekosystemu od podstaw - może bezpośrednio zintegrować się z istniejącą płynnością i bazą użytkowników Ethereum. ____________ Perspektywa inwestora Z mojego doświadczenia, 2 zasady mają największe znaczenie przy ocenie możliwości: - Rynek musi być duży - Rynek nie może być zależny od jednej jednostki Jeśli brakuje nawet jednego punktu, istnieje wysokie ryzyko izolacji. - Hyperliquid ryzykuje izolacją, wymagając 5-10 lat budowania ekosystemu, aby dorównać Ethereum. - Aster ryzykuje nadmierną zależnością od Binance, CZ i BNB Chain. - Lighter unika obu ryzyk: wchodzi na największy, najszybciej rozwijający się rynek DeFi z wyraźną przewagą strukturalną. Lighter jest wyjątkowo dobrze usytuowany, aby stać się dominującym PerpDEXem Ethereum - potencjalnie jednym z najcenniejszych protokołów w całym ekosystemie DeFi.