De ce poate noul produs AC Flying Tulip să strângă 1 miliard de dolari?

Titlul original: Flying Tulip: Bootstrapping a full-stack exchange, regândind strângerea de
 fonduri Autor original: Lemniscap
 Compilație originală: Ismay, BlockBeats

Nota editorului: Ținta de strângere de fonduri de 1 miliard de dolari a Flying Tulip poate părea descurajantă la prima vedere și poate chiar ridica îngrijorări cu privire la "finanțarea la cer și încasarea proiectelor". Cu toate acestea, potrivit lui Lao Bai (@Wuhuoqiu), designul său unic al mecanismului este tocmai de a ocoli capcanele finanțării tradiționale a tokenurilor. Această sumă uriașă de bani nu este direct la dispoziția echipei, ci servește drept trezorerie de proiect, generând fonduri operaționale stabile prin investiții în titluri de trezorerie americane cu risc scăzut și protocoale de randament on-chain, cum ar fi Ethena.

Pentru investitori, principalul lor este protejat de o "opțiune de vânzare perpetuă". Aceasta înseamnă că de fiecare dată când un investitor consideră că proiectul are perspective slabe sau dacă prețul tokenului scade sub prețul de emisiune, poate alege să-și răscumpere investiția la prețul inițial fără nicio pierdere de principal. Investitorii plătesc doar timpul și costul de oportunitate al fondurilor. Dacă toată lumea alege să răscumpere, echipa nu va lua nimic. Mai important, ori de câte ori un investitor îl răscumpără, tokenul corespunzător va fi ars permanent. Acest lucru pune tokenurile $FT pe o traiectorie deflaționistă de la început, oferta lor totală scăzând odată cu comportamentul de răscumpărare.

Se înțelege că proiectul este considerat "punctul culminant" al proiectelor anterioare (cum ar fi YFI, KP3R, Solidly) de către fondatorul și legendarul constructor în domeniul DeFi, Andre Cronje. Integrează funcții de bază, cum ar fi spot, împrumuturi, contracte perpetue, opțiuni, asigurări on-chain și multe altele, cu scopul de a propulsa eficiența capitalului pe noi culmi prin sinergii între module. Prin urmare, Flying Tulip nu este doar un efort tehnic îndrăzneț, ci și un experiment social în jocul dinamic dintre tokenomics, încrederea investitorilor și valoarea proiectului. Rămâne de văzut cum va funcționa revenirea regelui DeFi Andre Cronje.

Citiți textul integral mai jos: Suntem

mândri să anunțăm că am participat la runda de finanțare de 200 de milioane de dolari a Flying Tulip. Flying Tulip este o nouă inițiativă lansată de Andre Cronje și echipa sa. Aceasta este o încercare ambițioasă de a construi o platformă de tranzacționare full-stack de la zero, care să acopere contracte spot, perpetue, tranzacționare cu opțiuni, precum și produse de împrumut și randament structurat. În ciuda acoperirii sale extinse, în acest articol, ne vom concentra pe modelul său de strângere de fonduri – un tărâm în care Flying Tulip este pionier în inovație.

Motivație și oportunitate

A te confrunta cu giganții din spațiul DeFi este o sarcină descurajantă. Acești giganți sunt mai capitalizați, au venituri recurente puternice, echipe mari, iar capacitățile lor operaționale nu sunt comparabile cu cele ale echipelor de start-up-uri slabe. Se bucură de efecte de rețea adânc înrădăcinate, integrare ecologică profundă și o bază de utilizatori loiali. Există, de asemenea, un factor "politic": influența asupra standardelor și parteneriatelor din industrie nu este adesea mai puțin importantă decât calitatea produselor.

Deci, chiar dacă un startup mic aduce inovație reală, aducerea succesului său pe piață este o bătălie complet diferită. Provocarea nu este doar în tehnologie, ci și la nivel financiar și social. Flying Tulip abordează această provocare prin remodelarea modului în care se formează capitalul în spațiul cripto. Nu se bazează pe "lichiditate mercenară" sau pe mecanisme de token care nu reușesc să urmeze după finanțarea inițială, ci încearcă să construiască un model de strângere de fonduri care să poată susține operațiunile proiectului pentru o lungă perioadă de timp până când suita sa de produse poate fi auto-hematopoietică.

Limitările strângerii de fonduri Token

Tokenurile cripto au avut cel mai mare succes ca formă de crowdfunding până acum: vânzarea de tokenuri, strângerea de capital, lansarea de proiecte. Dar odată ce faza inițială s-a încheiat, multe jetoane devin treptat irelevante, iar valoarea lor tinde să fie zero, deoarece echipele se luptă să creeze o cerere susținută.

Utilitatea bazată pe tokenuri este încă un domeniu activ de experimentare, dar în multe cazuri, tokenurile acționează în primul rând ca un mecanism de strângere de fonduri. Acest rol este adesea cel mai satisfăcător în etapa de început a proiectului, după care proiectul evoluează într-o companie auto-susținută.

Flying Tulip a acceptat această realitate și a încercat să construiască un nou model în jurul ei. Ideea

a modelului de strângere de fonduri al Flying Tulip

este simplă: strânge o sumă mare de fonduri de rezervă prin vânzări de jetoane, plasează aceste fonduri în strategii DeFi cu risc scăzut și folosește veniturile generate pentru a finanța operațiunile proiectului până când suita de produse poate genera venituri pe cont propriu.

Investitorii primesc jetoane FT susținute de o opțiune de vânzare perpetuă. Atâta timp cât dețin jetoanele, investitorii le pot returna oricând și își pot recupera investiția inițială. Această opțiune de vânzare nu dă greș niciodată. În mod rațional, investitorii vor exercita opțiunea numai dacă prețul tokenului scade sub prețul lor de ofertă, moment în care tokenul din mâna lor va fi ars.

În realitate, investitorii plătesc costul de oportunitate de aproximativ 4% randament – acesta este câștigul potențial pe care l-ar putea obține investind direct în DeFi. În schimbul potențialului de creștere al FT, această structură minimizează riscul de scădere.

Flying Tulip își propune să strângă 1 miliard de dolari. Nu există o perioadă de blocare pentru token, iar 100% din ofertă merge la investitori atunci când este lansat. Cu un randament de aproximativ 4% din activele de trezorerie, poate genera aproximativ 40 de milioane de dolari anual pentru a sprijini operațiunile de proiect și lansarea suitei de produse până când veniturile din taxe pot fi preluate.

Veniturile generate din veniturile din trezorerie vor fi împărțite între cheltuielile operaționale și răscumpărările de jetoane FT. În timp, taxele suportate de suita principală de produse vor oferi o nouă sursă de cerere de răscumpărare.

Important, dacă un investitor vinde tokenuri FT pe piața secundară, opțiunea sa de vânzare va expira. Capitalul pe care l-au investit inițial va fi transferat fundației pentru răscumpărări și arderea jetoanelor. Aceasta înseamnă că vânzarea nu numai că pierde protecția investitorilor, dar întărește și în mod activ mecanismul deflaționist al tokenului.

Luate împreună, aceste dinamici fac din FT un activ deflaționist din prima zi, cu mai multe surse de consolidare reciprocă a reducerilor cererii și ofertei.

Cu întreaga ofertă de FT în mâinile investitorilor la începutul lansării, dinamica inițială a pieței ar putea fi foarte volatilă. Tirajul limitat combinat cu programele de răscumpărare în curs de desfășurare creează condiții pentru o puternică "reflexivitate".

Spre deosebire de strângerea de fonduri tradițională, în care echipele și investitorii împart oferta, Flying Tulip începe cu o distribuție de 100% pentru investitori. În timp, aprovizionarea se mută treptat către Fundație și este în cele din urmă distrusă. În teorie, tokenul ar putea în cele din urmă să-și îndeplinească misiunea și să dispară complet.

Logica noastră de investiții

Flying Tulip nu este o investiție fără riscuri, dar este într-o ligă proprie. Succesul acestui model depinde de capacitatea echipei de a gestiona eficient trezoreria, de a menține veniturile și de a livra o suită competitivă de produse. Costul este pierderea eficienței capitalului: investitorii renunță la câștiguri care ar fi putut fi obținute direct, iar acest abandon merită doar dacă proiectul are succes.

Pentru ca această strângere de fonduri "primitivă" să aibă succes, următorii factori sunt cruciali:

• Capacitatea de a strânge o sumă mare de bani, care este de obicei susținută de o persoană sau o echipă cheie care trebuie să aibă reputația, influența și încrederea pentru a atrage capital.
• O suită de produse suficient de mature pentru a merita cu adevărat un program de lansare la scară largă.

În opinia noastră, laleaua zburătoare este un exemplu rar al ambelor.

Andre este unul dintre cei mai buni constructori din lumea cripto, influent, dar și controversat. Istoricul său de lansare a "primitivelor" originale este evident pentru toți, iar Flying Tulip se potrivește acestui model: folosește un mecanism neconvențional care regândește fundamental modelul de strângere de fonduri token, în timp ce lansează o suită de produse care indică direct giganții existenți pe piață.

Susținem echipa Flying Tulip deoarece reprezintă o adevărată regândire a modelelor de formare a capitalului token, iar acest mecanism se află în centrul mișcării cripto. Dacă va avea succes, va accelera procesul de lansare a proiectelor ambițioase și va face întregul ecosistem mai competitiv, în cele din urmă în beneficiul utilizatorilor finali.

Acesta este un experiment plin de necunoscute. Dar aceste tipuri de experimente sunt cele care conduc lumea cripto înainte.