Слой On-chain Perps: Как децентрализованная торговля фьючерсами революционизирует DeFi

Введение в слой On-chain Perps

Слой on-chain perps революционизирует торговлю бессрочными фьючерсами, используя децентрализованные технологии для предоставления некостодиальных, прозрачных и эффективных альтернатив централизованным биржам (CEX). По мере того как децентрализованные биржи (DEX) продолжают набирать популярность, слой on-chain perps становится краеугольным камнем экосистемы децентрализованных финансов (DeFi), привлекая как розничных, так и институциональных трейдеров.

В этой статье мы рассмотрим инновации, вызовы и возможности, формирующие слой on-chain perps, а также его трансформирующее влияние на ландшафт DeFi.

Что такое слой On-chain Perps?

Слой on-chain perps — это инфраструктура на основе блокчейна, которая позволяет торговать бессрочными фьючерсами без посредников. В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, бессрочные фьючерсы не имеют срока истечения, что позволяет трейдерам удерживать позиции бесконечно долго. Основные преимущества слоя on-chain perps включают:

• Некостодиальная торговля: Пользователи сохраняют полный контроль над своими средствами.

• Прозрачность: Записи в блокчейне обеспечивают доверие и подотчетность.

• Глобальная доступность: Любой человек с доступом к интернету может участвовать.

Этот инновационный подход меняет опыт торговли, делая его более безопасным, инклюзивным и эффективным.

Ключевые инновации, движущие слой On-chain Perps

Передовые архитектуры блокчейна

Производительность платформ для торговли бессрочными фьючерсами на блокчейне была улучшена благодаря передовым технологиям блокчейна:

• Appchains: Платформы, такие как dYdX, используют appchains в экосистеме Cosmos для достижения финализации транзакций за доли секунды, снижения комиссий и улучшенного управления.

• Решения второго уровня (Layer-2): GMX использует инфраструктуру Arbitrum Layer-2 для обеспечения глубокой ликвидности и торговли синтетическими активами, позволяя проводить сделки без проскальзывания.

• Кастомные блокчейны первого уровня: Блокчейн HyperCore от Hyperliquid обеспечивает производительность, сопоставимую с централизованными биржами, сохраняя при этом некостодиальные преимущества DeFi.

Эти достижения позволяют осуществлять высокочастотную торговлю и обрабатывать большие объемы транзакций без ущерба для децентрализации.

Механизмы ликвидности и торговля синтетическими активами

Ликвидность является основой любой торговой платформы. Платформы on-chain perps внедрили инновационные механизмы для улучшения ликвидности:

• Автоматизированные маркетмейкеры (AMM): Децентрализованные пулы ликвидности обеспечивают бесшовную торговлю без традиционных книг заявок.

• Синтетические активы: Платформы, такие как GMX, позволяют пользователям торговать синтетическими активами, предоставляя доступ к различным рынкам без владения базовыми активами.

Эти функции делают платформы on-chain perps привлекательными как для розничных, так и для институциональных трейдеров.

Улучшенный пользовательский опыт

Пользовательский опыт имеет решающее значение для принятия технологии. Недавние улучшения на платформах on-chain perps включают:

• Быстрые транзакции: Финализация за доли секунды обеспечивает плавный процесс торговли.

• Низкие комиссии: Решения второго уровня и кастомные блокчейны снижают затраты на транзакции.

• Интуитивно понятные интерфейсы: Удобный дизайн делает торговлю доступной для широкой аудитории.

Институциональное принятие бессрочных фьючерсов на блокчейне

Интерес институциональных инвесторов к слою on-chain perps растет благодаря его уникальным преимуществам:

• Прозрачность: Торговля на основе блокчейна обеспечивает четкий аудит, снижая риски контрагентов.

• Глубокая ликвидность: Платформы, такие как Hyperliquid, обрабатывают миллиарды долларов ежедневного объема торгов, поддерживая крупные сделки.

• Круглосуточная торговля: Платформы на блокчейне работают непрерывно, обслуживая участников со всего мира.

Это институциональное принятие стимулирует дальнейшие инновации и инвестиции в экосистему.

Проблемы и риски слоя On-chain Perps

Несмотря на свои преимущества, слой on-chain perps сталкивается с рядом проблем:

Риски безопасности

• Эксплойты смарт-контрактов: Уязвимости могут привести к значительным потерям.

• Проблемы централизации: Платформы, такие как Hyperliquid, подвергаются критике за возможную централизацию, что может подорвать доверие.

Проблемы масштабируемости

• Ограничения первого уровня: Высокие объемы транзакций могут вызывать перегрузки и увеличение комиссий.

• Компромиссы второго уровня: Хотя решения второго уровня улучшают масштабируемость, они могут усложнить перенос активов между уровнями.

Регуляторная неопределенность

• Проблемы с соблюдением норм: Децентрализованные платформы сложно регулировать, что вызывает опасения у законодателей.

• Глобальная вариативность: Регуляторные подходы различаются в разных юрисдикциях, создавая неопределенность для операторов и пользователей.

Новые платформы и экосистемы

Несколько платформ лидируют в развитии слоя on-chain perps:

• Hyperliquid: Доминирует на рынке благодаря своему кастомному блокчейну первого уровня и совместимому с EVM слою, обрабатывая более $1,57 трлн объема торгов.

• Decibel: Построен на блокчейне Aptos, Decibel интегрирует спотовую торговлю, бессрочные фьючерсы и стратегии доходности в единую систему.

• GMX: Использует инфраструктуру Arbitrum для обеспечения глубокой ликвидности и торговли синтетическими активами.

Эти платформы устанавливают новые стандарты производительности, ликвидности и пользовательского опыта.

Будущее слоя On-chain Perps

Слой on-chain perps готов к значительному росту, движимому ключевыми тенденциями:

• Интеграция с традиционными финансами: Платформы, такие как Robinhood, исследуют блокчейн-решения для токенизированных активов и торговли бессрочными фьючерсами.

• Расширение токенизированных рынков: Токенизация реальных активов может открыть новые возможности для торговли на блокчейне.

• Фокус на децентрализации: Решение проблем централизации будет ключевым для поддержания доверия и безопасности.

По мере развития экосистемы слой on-chain perps сыграет решающую роль в формировании будущего децентрализованных финансов.

Заключение

Слой on-chain perps трансформирует торговлю бессрочными фьючерсами, объединяя прозрачность блокчейна, инновационные механизмы ликвидности и удобный дизайн. Несмотря на такие вызовы, как риски безопасности и регуляторная неопределенность, быстрые темпы инноваций и принятия технологии указывают на светлое будущее для этого сектора DeFi. По мере того как трейдеры и институциональные инвесторы все больше принимают эту технологию, слой on-chain perps готов переопределить глобальный ландшафт торговли.