比特幣ETF是什麼？優缺點、與直接買比特幣的差別、怎麼買一次看
2024年比特幣ETF問世
在比特幣ETF出現之前，美國證交會（SEC）只批准比特幣和以太幣期貨ETF，是直到 2024 年 1 月 10 日，美國證管會才正式核准首批比特幣 ETF 在美國上市。
不過，與其說是比特幣ETF，不如說是「比特幣現貨ETF」正式受到官方認可。因為早在2021年時，比特幣期貨ETF就已經出現在市場上了。
過去SEC一直再擔心的問題：目前現貨市場缺乏監管、容易被操縱。
但隨著與專業託管機構的合作，並引入「監控共享協議」的機制，這些操作風險與市場疑慮慢慢被認為是可以控制的，進而解決 SEC 長期以來的擔憂。
正因如此，比特幣現貨 ETF 的通過，被視為加密貨幣正式融入傳統金融體系，無論是技術上還是金融市場上都是重要的里程碑。
對一般投資人代表什麼？
比特幣ETF被通過對一般散客來說，意味著比特幣投資會變得更簡單、安全，讓加密貨幣的投資從「高專業技術」成為「大眾理財的工具」。
或許在不久的將來，比特幣投資會像買股票、ETF一樣普遍，甚至成為新手投資人入門時的選擇之一。
比特幣ETF是什麼？
比特幣ETF，其實和一般股票ETF差不多，你可以透過傳統股票市場，間接投資比特幣，不用自己研究錢包、私鑰，也不需要天天盯盤看走勢。只要像買股票或 ETF 一樣下單，就能參與比特幣價格的漲跌。
市面上的比特幣ETF主要可以分成兩大類：比特幣現貨ETF與比特幣期貨ETF，兩者雖然都和比特幣價格有關，但運作方式、風險與適合的投資人，其實差異不小。
比特幣現貨ETF：基金公司直接從市場買入並持有「實體比特幣」。
當你買入1單位的現貨ETF，基金公司就會在保險庫中存入1:1的實體比特幣，比特幣的價格會隨著市場走勢即時變動，連動性很高。
比特幣期貨ETF：基金公司不持有實體比特幣，而是買入「比特幣期貨合約」
透過期貨合約追蹤比特幣未來價格走勢。比特幣期貨 ETF 在 2021 年就已上市，比現貨 ETF 技術成熟。由於不直接持有實體比特幣，也不需要擔心私鑰被駭，相對安全。
比特幣現貨ETF VS 比特幣期貨ETF
特性 | 比特幣現貨 ETF | 比特幣期貨 ETF |
資產本身 | 實體比特幣 | 比特幣期貨合約 |
價格追蹤 | 精準且即時同步市場上的價格 | 容易受到期貨價差與轉倉成本影響 |
優點 | 1. 持有的成本較低 2. 價格追蹤精準，不漏接漲幅 3. 適合簡單、長期的配置 | 1. 發展歷史較久，技術架構穩定 2. 無需擔心實體資產保管安全 3. 交易工具豐富，具策略靈活性 |
風險 | 1. 價格波動極大 2. 資產託管機構的安全性 | 1. 轉倉損耗會蠶食長期利潤 2. 與現貨價格可能存在偏差 3. 管理費通常比現貨ETF高 |
適合哪些人? | 長期持有者、希望直接參與比特幣價格變動、不想頻繁操作的投資人。 | 短期策略交易者、想要賺取當天波段價差、或進行避險操作的專業投資人。 |
投資比特幣ETF的優點
比特幣ETF的出現解決了傳統比特幣投資的痛點，讓投資人可以更輕鬆地將這種高風險資產內入自己的資產中：
降低比特幣投資的複雜性（最大優點）： 比特幣或其他虛擬貨幣投資相當複雜，區塊鏈、數位錢包、私鑰等專有名詞非常多，而ETF就像是投資代理人，把這些操作包成簡單的證券產品。你只要像買股票一樣下單，就能參與比特幣價格變動，完全不用自己管理錢包。
安全性提升： 這是投資時最重要的一點，因為比特幣ETF發行商和專業機構託管合作，因此你的比特幣是受到嚴格保管，管理、操作、財物都是透明化，降低遇到詐騙、交易所或平台倒閉的問題。
多元化投資組合 雖然比特幣的波動性大，但長期增值的潛力也很強，是很適合加入投資組合的新型資產。
風險分散：把比特幣ETF放進你的投資組合，可以減少對股票和債券的依賴，分散風險。
和傳統資產整合：你可以在同一個報表上看到所有資產，方便掌握整體狀況，也能更輕鬆做風險控管和資產再平衡。
掌握抗通膨先機 比特幣供應量有限，不像法定貨幣可以無限印鈔，因此被視為一種「抗通膨資產」。把比特幣ETF放進投資組合，能在通膨壓力升高時，提供一定的價值保護。 圖片說明：比特幣因為其稀有性和抗通膨特性，比特幣也成為一種保值資產
漲跌都能賺，操作更靈活 比特幣投資不用只等它漲，如果你預期比特幣即將下跌，可以利用做空機制或買反向ETF，讓你在比特幣價格下跌時，也能賺到錢或抵消手上的損失。
總結來說，比特幣ETF讓投資人能夠在相對低風險的情況下，專注於比特幣的價格潛力，更有效率地參與這個新興市場。
投資比特幣ETF的風險
當然，更容易獲得某樣東西並不表示你應該貿然投入。比特幣ETF只是提供我們一種比較好入手的方式，比特幣本身的風險並沒有並沒有消失。因此在投入資金前，你必須了解這些風險：
價格波動仍然劇烈 不管是比特幣 ETF，還是未來可能推出的相關衍生商品，價格都跟比特幣本身綁在一起。 比特幣本性就是「暴漲暴跌」，單日跌幅超過 10% 很常見。如果你對價格波動很敏感，或這筆錢短期內可能會用到，真的要多想一下再進場。
ETF價格可能和現貨不同 ETF 雖然是用來追蹤比特幣價格，但還是可能因為管理費、交易時間不同，或市場折溢價，出現和現貨價格不一樣的情況。特別是美股休市的週末，如果比特幣突然大漲或大跌，ETF也會等到開盤後才會同步資訊。
監管制度仍在發展中 比特幣整個市場還在發展階段，除了美國之外，其他國家的法規與監管並不成熟。萬一遇到比較極端的狀況，市場反應可能會比較亂，投資人的保障也不一定那麼穩定。
許多人以為ETF很安全，可以隨便放進投資組合裡「無腦投資」，但這個觀念是不正確的。任何投資都有風險，而股票 ETF 和比特幣 ETF 更不能混為一談。兩者的槓桿效應、價值基礎和操作方式都有很大差異，投資時必須謹慎。
比特幣ETF VS 直接買比特幣
如果你是投資小白，或正在考慮要不要投資比特幣，可能會想知道：比特幣ETF和直接在交易所買比特幣，哪個比較好？
將兩者的不同整理成表格，讓你快速了解他們的特色，選擇一個最適合自己的投資方式。
比較項目 | 比特幣ETF | 直接買比特幣 |
操作方式 | 透過傳統證券戶頭購買比特幣ETF持有比特幣 | 直接在交易所官網或APP購買比特幣 |
保存、儲存方式 | 由ETF發行商與專業託管機構安全保管，不需要管理私鑰。 | 可以存放在交易所或自己的冷錢包，需自行負責錢包私鑰安全。 |
比特幣持有權 | 不直接持有，僅持有代表比特幣價格變動風險的證券。 | 直接持有比特幣，擁有資產的所有權。 |
彈性 | 交易時間受限於股市開盤時間。 | 24小時都可以交易，彈性較高。 |
適合哪些人 | 投資小白、追求省事、希望資產配置單純化的人。 | 較進階的交易者、想完全掌握資產、參與質押或套利的人。 |
哪一種方法比較好，其實要看你自己的需求和投資習慣：如果想簡單、省事，ETF 更適合；如果想完全掌握資產、享受更多操作自由，直接買比特幣會更合適。
比特幣ETF代號
這邊整理了 7 檔在市場上常見的比特幣 ETF，讓你快速了解各自特色：
比特幣ETF代號 | 比特幣ETF類型 | 發行公司 | 特色 |
IBIT | 現貨 ETF | 貝萊德BlackRock | 全球最大資產管理公司發行，規模最大、流動性最佳的現貨 ETF。 |
FBTC | 現貨 ETF | 富達Fidelity | 美國第二大資產管理公司，管理費具競爭力，深受散戶信任。 |
GBTC | 現貨 ETF | 灰度GreyScale | 信託轉型而來，是最老牌的比特幣投資工具之一。 |
BITB | 現貨 ETF | Bitwise | 專注加密貨幣領域，並積極推廣加密貨幣教育。 |
ARKB | 現貨 ETF | ARK 21Shares | 由知名分析師 Cathie Wood 創辦，具前瞻性的投資理念。 |
BITO | 期貨 ETF | ProShares | 首檔獲批的比特幣期貨 ETF，流動性高，適合短線交易。 |
BITI | 反向 ETF | ProShares | 主要的「反向」期貨 ETF，提供做空比特幣的管道，適合避險或看跌操作。 |
比特幣ETF怎麼買？
因為虛擬貨幣的複雜性和價格波動性，比特幣ETF仍是高風險的資產，為了保護投資人與風險控管的考量，金管會對加密貨幣投資的規定相當嚴格，目前當地的一般投資人是無法直接透過虛擬貨幣交易所購買比特幣ETF，但是仍可以透過這兩個方法投資比特幣ETF。
透過海外券商
直接透過海外券商購買比特幣ETF，是目前市場上最快速且門檻最低的方式。
投資流程：
選擇券商：選擇一家提供比特幣現貨或期貨ETF交易的海外券商。
開設證券帳戶：透過線上開戶，開設海外的證券帳戶。
匯入資金：將自己的資金匯入海外券商帳戶。
下單購買：登入交易平台，直接購買講要的比特幣ETF代號（如：IBIT、FBTC）和交易數量，下單後就完成。
注意事項：
由於資金需要匯入海外帳戶，會有匯費成本，建議單筆匯款金額不要太小，以免增加投資的成本。
投資海外 ETF 的獲利算作「海外所得」，在報稅時要特別注意。本地對個人基本所得額有免稅額度，如果超過了就需要申報繳稅。
透過複委託
第二個辦法就是複委託，如果你符合金管會對「專業投資人」資格的投資者，可以透過國內券商投資國外的比特幣ETF。
符合資格的人才可以透過專業投資人管道參與比特幣 ETF 投資，包括：
機構投資者 例如銀行、保險公司、信託機構等法人機構。
高淨值個人投資者
可以提供新台幣 3,000 萬元以上財力證明，或單筆交易超過新台幣 300 萬元，且在該銀行的存款與投資總資產超過 1,500 萬元，並提供總資產超過 3,000 萬元的財力聲明。
投資經驗或專業證明：具備一定的投資經驗或專業資格。
透過專業投資人管道，可以合法參與海外比特幣ETF投資，但門檻較高，主要針對資金雄厚且具備投資經驗的投資人。
比特幣ETF常見問題
Q1：比特幣ETF安全嗎？
A1：相較於直接買比特幣，ETF的管道確實更讓人安全，因為受到專業的託管和嚴格的監管，因此降低了許多傳統比特幣投資帶來的風險。
Q2：除了比特幣還有其他加密貨幣ETF嗎?
A2：有，除了比特幣ETF，以太幣也已現貨ETF，投資方式和比特幣 ETF 很像；至於其他幣種，市場還在觀望階段，短期內仍以比特幣和以太幣為主。
Q3：比特幣 ETF 適合長期投資還是短期操作？
A3：這要看你買的是哪一種：
比特幣現貨ETF適合長期投資，因為其低持有成本也滿足長期持有者最在意「不想跟丟價格」，是想穩定配置比特幣資產的好選擇。
比特幣期貨ETF比較適合短期操作，靈活度高，但長期持有會被轉倉成本侵蝕利潤，適合做短期策略或避險的投資人。
